希腊一半以上中小企业存在可持续发展问题

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比雷埃夫斯银行根据其开发的企业评级系统 (ERS) 进行了一项研究，对希腊企业所处的状况进行了量化。

据该银行称，该系统可以通过将公司分为四个级别来识别财务状况良好的公司、业绩落后但 EBITDA 为正值并因此有希望通过重组计划实现复兴的公司，以及那些存在重大财务问题以致重组计划无效并可能需要其他处理方式的公司。

2016年，对8,419家企业进行了调查，其中97.1%是中小企业，即年营业额高达5000万欧元。在流动性、效率和偿付能力方面平均表现优于 ERS ​​且排名最高（“a”）的公司占样本的 7.9%。在下一层（“b”）中，表现良好但不太令人满意，为 35.5%。业绩明显落后且被归类为第三级（“c”）的公司在样本中所占比例最大，为 41.3%。最后一级“d”中陷入严重困境的公司占样本的 15.3%。

• 总体而言，该银行监测的公司中只有 7.9% 被列 拉脱维亚号码筛查 为“a”类表现优异企业，资产总额为 136 亿欧元。资产价值 87 亿欧元股本。

• 然而，他们实现了11 亿欧元的税前净利润。相当于总盈利能力的37.2%，EBITDA利润率平均达到24.9%，股本回报率为18.2%。

• 只有0.4% 的表现优异的企业拥有正的EBITDA 和税前净亏损，即中小企业。

• 同时，它们的负债最少（49 亿欧元），占样本中所有公司的 5%。

• 同时，它们表现出较高的流动性，流动资产覆盖流动负债4.1倍。大公司的覆盖率较低（3.2 倍）。

• 他们的杠杆水平较低，负债平均仅为权益的一半。

• 表现优异的中小型企业的净借款与 EBITDA 之比几乎为零（0.1 倍）。大型企业的比例较高，但程度较低（2.2 倍）。

• 因此，偿债比率很高，因为 EBITDA 平均覆盖财务费用为 22.7 倍，而没有一家公司的财务费用覆盖率低于 1。

表现出色的“b”

• 股权融资的最高价值为292 亿欧元，大部分来自大公司。

• 经营盈利水平较为保守，但令人满意，EBITDA 利润率为 14.7%，盈利股本回报率为 12.4%。

• 7% 的中小企业和 3.2% 的大型企业拥有正的 EBITDA 和税前净亏损。

• 流动性水平较低但令人满意，流动资产是流动负债的2.6 倍。大型企业的覆盖范围要低 2 倍。

• 债务水平较高，负债是股本的1.2 倍，平均净债务是EBITDA 的3.8 倍。

• 偿债能力令人满意，EBITDA 相当于财务费用的12.1 倍。

• 只有0.7% 的优秀企业的财务成本覆盖率低于1，即中小企业。



中等表现者“c”

• 它是人口最多、资产价值最高的层级（701 亿欧元）。

• 承担的总负债（466 亿欧元）和财务成本（15 亿欧元）最高，其中大约 2/3 来自大公司。

• 销售额最高（498 亿欧元），但税前利润仅达到10 亿欧元，其中最大的贡献来自大公司。

• 效率和盈利能力较差，EBITDA 利润率达到 7.1%，股本回报率达到 4.3%。大公司的股本回报率要好得多，为 11.6%。

• 16.3% 的中小企业和 8.3% 的大型企业拥有正的 EBITDA 和税前净亏损。

• 流动性令人满意，但流动性有限，中小企业流动资产覆盖短期负债的1.6 倍，大型企业流动资产覆盖短期负债的1.3 倍。

• 净借贷水平较高，中小企业的净借贷超过 EBITDA 13.7 倍，大型企业超过 EBITDA 11.6 倍。

• 偿债比率低，财务成本平均为 EBITDA 的 3.2 倍。大公司的平均业绩更好（5.3倍）。

• 22.3%的中小企业和7.4%的大公司财务费用覆盖度低于1。